Centro de Investigaciones Económicas - CINVE

Working papers
  • Integración financiera en el MERCOSUR

    Diego Aboal, Bibiana Lanzilotta, Marcelo Perera

    05/2007

    Esta investigación busca responder las siguientes preguntas: ¿cuál es el grado de integración financiera de los países del MERCOSUR?, ¿cuál es el grado de desarrollo de los mercados financieros de este bloque en comparación con otros bloques? y ¿qué lecciones se pueden extraer de otras experiencias de integración financiera y de la evidencia empírica respecto a los determinantes de la integración financiera? Los resultados indican que el nivel de integración financiera en el bloque es casi nulo y que los sistemas financieros de los países del bloque están poco desarrollados…

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  • ¿Flotación de Jure y de Facto?: La política monetaria-cambiaria en el período pos Crisis en Uruguay

    Diego Aboal, Bibiana Lanzilotta, Marcelo Perera

    03/2006

    En el año 2002 Uruguay abandonó el plan de estabilización basado en bandas cambiarias que había guiado la política monetaria del país por más de una década. Este cambio supuso el pasaje a una novel situación de flotación del tipo de cambio y de redefinición de la política monetaria. Si bien de jure el régimen de flotación del tipo de cambio se mantiene hasta el día de hoy y existen señales de que un régimen de objetivo inflación se está poniendo en marcha, es importante evaluar la naturaleza de esa…

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  • TCR “competitivo” y otras soluciones desajustadas

    Adrián Fernández, Mariana Ferreira, Paula Garda, Bibiana Lanzilotta, Rafael Mantero

    04/2005

    Uno de los principales desafíos que enfrenta la política económica en el presente es encontrar una estrategia de crecimiento sostenido, que permita alcanzar altas tasas de crecimiento económico en el largo plazo. Actualmente se ha planteado el debate, tanto en el ámbito académico como en la opinión pública, sobre la efectividad del manejo del Tipo de Cambio Real (TCR) como herramienta para fomentar el crecimiento económico. Dicho debate surgió a partir de la sostenida caída del TCR en Uruguay desde setiembre de 2002, lo que ha dado lugar a cuestionamientos…

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  • Política monetaria robusta en una economía financieramente vulnerable

    Diego Aboal

    04/2005

    So far the literature on robust monetary policy has used, without exception, very simplified economic models, and with only one exception, assuming closed economy. This paper evaluates topics that are in the research agenda in a more complete and complex set of (open economy) economic models applying the Hansen-Sargent robust control approach. In particular, we are interested in answering the following questions: is the optimal robust monetary policy more aggressive than the standard optimal rational expectation (RE) monetary policy? Are the variances of output and inflation magnified under optimal robust monetary policy? And, more generally, does…

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  • Descripción y evaluación de un esquema metodológico para el diagnóstico y predicción de la inflación en Uruguay

    Paula Garda, Bibiana Lanzilotta y Fernando Lorenzo

    04/2004

    En este trabajo se presenta un esquema metodológico para el análisis de la inflación, así como una evaluación cuantitativa y cualitativa del desempeño del sistema de seguimiento de la dinámica inflacionaria que está siendo utilizado en cinve durante los dos últimos años. El análisis de un fenómeno económico como la inflación requiere del desarrollo de instrumentos que permitan tanto su diagnóstico como su predicción, en el entendido de que el análisis de coyuntura de dicha variable debe, necesariamente, basarse en predicciones. El comportamiento inflacionista debe ser estudiado tomando en cuenta…

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  • Regla Monetaria Optima para una Economía Pequeña, Abierta y Dolarizada

    Diego Aboal y Fernando Lorenzo

    03/2004

    Este trabajo incursiona en un área aún no explorada de la política monetaria en Uruguay: la discusión de la política (la regla) monetaria óptima en un contexto de flotación cambiaria. Con este fin, se ha procedido, en primer lugar, a “calibrar” un modelo para una economía pequeña, abierta y dolarizada. En segundo lugar, se analizó el desempeño de la economía bajo diferentes reglas monetarias, considerando distintos parámetros de aversión a las fluctuaciones del producto y la inflación y teniendo en cuenta la frontera de varianza asociada. Finalmente, se han comparado estas varianzas con las que surgirían…

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