Centro de Investigaciones Económicas - CINVE

Working papers
  • Persistencia inflacionaria y pass through salarial: diagnóstico y causalidad

    Magdalena Dominguez, Bibiana Lanzilotta, Santiago Rego, Paola Regueira y Silvia Rodriguez

    11/2012

    Resumen: La formación de precios y la persistencia inflacionaria son elementos claves para el correcto diagnóstico de las presiones y las decisiones derivadas de política monetaria en pos de la estabilidad de precios. En economías como la uruguaya es clave entender el rol del traslado de salarios a precios para poder comprender y analizar tanto los cambios como la dinámica de la inercia inflacionaria. Este artículo estudia la causalidad entre persistencia inflacionaria y la dinámica del traslado a precios de los salarios en Uruguay desde fines de los 90 hasta…

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  • Assessing the impact of the global financial and economic crisis in developing countries: the case of Uruguay.

    10/2011

    Carmen Estrades y Cecilia Llambí. PEP MPIA Working Paper No. 2011-16. This paper uses a static computable general equilibrium model (CGE) linked to a microsimulation model to analyze how the global crisis and some adopted policy responses may have affected the Uruguayan economy. The focus is on the trade channel and foreign capital flows, since they are the most important mechanisms through which the global crisis affected the Uruguayan economy. The crisis had a strong impact on exports and fixed investment. Poorest households would be the most affected, as they…

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  • Persistencia Inflacionaria en Uruguay

    Gonzalo Zunino, Bibiana Lanzilotta y Adrián Fernández

    09/2011

    Resumen: Una característica común a las economías desarrolladas desde los años 50s es la persistencia o inercia de la inflación, lo que debilita la eficiencia de las políticas destinadas a estabilizar las economías y explica el interés académico y de los policy makers en el tema. Este trabajo realiza una caracterización de la persistencia inflacionaria en Uruguay en las últimas tres décadas. Se testean quiebres estructurales tanto desde una óptica univariante como multivariante a partir de un modelo multiecuacional. El análisis considera el período 1978 a 2010, utilizando datos trimestrales. Tanto desde un análisis univariante como multivariante…

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  • Efectos macroeconómicos de los shocks externos en Uruguay

    Santiago Rego, Gonzalo Zunino y Bibiana Lanzilotta

    06/2011

    La economía uruguaya, como economía pequeña y abierta, está sujeta a shocks externos que ejercen fuerte impacto sobre las principales variables internas. En un contexto de precios internacionales al alza y de gran incertidumbre económica mundial el estudio de estos impactos adquiere una particular relevancia. En este trabajo, mediante simulaciones de impulso-respuesta derivadas de modelos de Vectores Autorregresivos Estructurales (SVAR), se cuantifican los efectos de los shocks financieros y de precios internacionales (petróleo y commodities alimenticios) sobre la actividad, el tipo de cambio nominal y la inflación. La metodología, aplicada a datos…

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  • La transmisión de la política monetaria en Uruguay: un análisis a partir de un modelo S-VEC

    Guillermo Carlomagno, Bibiana Lanzilotta, Gonzalo Zunino

    08/2010

    La literatura empírica de análisis y evaluación de la política monetaria, si bien amplia a nivel internacional, es considerablemente escasa en Uruguay. Esta investigación tiene como propósito aportar nueva evidencia sobre los efectos macroeconómicos de los shocks monetarios para la economía la uruguaya en el período 1999 a 2009. Para ello se estima un modelo S-VEC siguiendo la metodología propuesta por Juselius (2006). Esta metodología permite identificar las relaciones macroeconómicas de equilibrio, al tiempo que posibilita simular shocks permanentes y transitorios sobre las variables de interés. Estos resultados se comparan con los extraídos a partir un…

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  • ¿Son racionales los pronósticos de inflación? Una discusión sobre la base de la Encuesta de expectativas del BCU

    Gonzalo Zunino, Bibiana Lanzilotta y Adrián Fernández

    07/2010

    La hipótesis de expectativas racionales ha representado un avance metodológico clave en el estudio de los problemas económicos en los cuales los agentes deben predecir variables desconocidas. Si bien la hipótesis de conformación de las expectativas no altera los efectos de largo plazo de la política monetaria, la asunción de expectativas adaptativas o racionales genera procesos de ajuste de corto plazo ante shocks monetarios notoriamente diferenciados. El supuesto de expectativas racionales ha probado ser extremadamente poderoso en el pasado y ha constituido un marco útil para pensar acerca de los temas de…

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